L'inflation au Maroc a continué de ralentir pour atteindre 2,1% en octobre 2025, grâce à la politique monétaire de BAM, à la stabilisation des prix mondiaux et à une bonne campagne agricole qui a modéré les prix alimentaires.
La pression sur le portefeuille des ménages marocains continue de s'alléger. L'inflation, qui avait atteint des sommets en 2023, poursuit sa trajectoire baissière, s'établissant à **2,1%** en glissement annuel à fin octobre 2025, selon les derniers chiffres du Haut-Commissariat au Plan (HCP). Ce retour progressif à la normale est une nouvelle encourageante pour le pouvoir d'achat.Comment expliquer cette accalmie ? Plusieurs facteurs se conjuguent. D'une part, la politique monétaire restrictive menée par Bank Al-Maghrib, avec ses hausses successives du taux directeur, a fini par porter ses fruits en freinant la surchauffe de la demande. D'autre part, la situation sur les marchés internationaux s'est détendue, avec une stabilisation des prix de l'énergie et de nombreuses matières premières agricoles.
Sur le plan interne, la bonne campagne agricole de 2025 a joué un rôle crucial. L'inflation des produits alimentaires, principale source d'inquiétude pour les ménages, a été divisée par quatre en un an, passant de plus de 12% à environ **3%**. Si les prix de certains produits frais restent volatils, la tendance globale est à la modération. L'inflation non-alimentaire, quant à elle, reste plus "collante", se maintenant autour de 1,5%, tirée par les services. Cette décrue globale devrait permettre à la banque centrale de maintenir son taux directeur inchangé lors de sa prochaine réunion.
